Cerca de 1,15 milhões de agregados familiares têm a renovação das suas hipotecas agendada para 2026. Vendedores de imóveis em dificuldades tentam desesperadamente perceber como passaram a fazer parte de um sistema imobiliário que está a arruinar a vida de muitos canadianos. Milhares de propriedades encontram-se sob “Power of Sale” (venda forçada) por bancos e credores privados, porque os proprietários foram incapazes de cumprir a obrigação de pagamento das hipotecas dos imóveis que adquiriram.
A condição de uma propriedade estar “debaixo de água” ocorre quando o montante em dívida sobre o ativo é superior ao valor de mercado atual do mesmo, causando uma falha estrutural na renovação ou no reembolso aos credores. Assim que o credor assume a posse da propriedade, esta é colocada à venda pelo valor atual e, se a venda não cobrir o montante da hipoteca, o proprietário é responsável pela diferença. Os dados disponíveis para Toronto sugerem que em abril houve 300 processos de “Power of Sale”, mas muitos sugerem que isto representa apenas cerca de 25% do valor real. Esta suposição de 1.200 processos em abril significa que 1.200 famílias perderão a sua casa, o seu investimento e o seu sonho. Estes são os nossos amigos e vizinhos que, tal como muitos de nós, foram apanhados na euforia da casa própria no pico das avaliações do mercado, incentivados por uma indústria imobiliária e de construção civil que apenas servia os seus próprios interesses.
Nunca na minha vida vi um esquema Ponzi funcionar com tanta perfeição, onde milhares de milhões de dólares foram ganhos por todos, exceto pelos compradores que pagaram preços inflacionados para adquirir uma caixa de betão quadrada num edifício alto. O colapso do mercado imobiliário não foi acidental. Nos últimos 20 anos, a ganância tomou conta da indústria da construção, liderada por promotores, governos, sindicatos e promotores imobiliários, que inflacionaram todos os aspetos da construção, o que infetou compradores gananciosos que pensavam que haveria milhões de dólares a ganhar ao entrar no jogo. Os compradores esqueceram-se de que o dinheiro não era para benefício deles, mas sim de quem lhes entregou o produto inferior que compraram, facilitado por instituições financeiras que não realizaram a diligência necessária. Instituições governamentais, particularmente da esquerda progressista, começaram a assumir que a riqueza existiria sempre, desde que as caixas quadradas fossem plantadas em parques de estacionamento, e o seu trabalho passou a ser a distribuição da riqueza em vez da sua criação, porque existia uma prosperidade sem fim vinda dos canadianos abastados.
Os preços dos condomínios estão aos níveis de 2017, o que significa que pessoas com dinheiro podem adquirir imóveis aos seus custos reais. No entanto, os promotores têm milhares de apartamentos vazios que precisam de vender. Assim, para além dos credores que vendem abaixo dos custos pelos quais os apartamentos foram adquiridos, os promotores competem agora pelos compradores, vendendo também as unidades por menos do que os compradores originais pagaram no mesmo edifício, reduzindo o valor das unidades originalmente vendidas para os novos níveis de venda e impedindo os compradores originais de obter refinanciamento. Assim, os promotores que lhe venderam um “excelente negócio” estão agora a destruir qualquer capital que tenha acumulado, sufocando os sonhos, seus e da sua família, além de potencialmente arruinar o seu futuro financeiro por muitos anos. No Milénio da semana passada, discutimos o apoio geracional aos nossos idosos e às gerações mais jovens. Existe, no entanto, uma estatística preocupante sobre o atual mercado imobiliário em crise e o seu efeito em investidores perturbados, o que afeta canadianos próximos da reforma. Proprietários mais velhos alavancaram o seu património para ajudar membros mais jovens da família, aumentando os riscos financeiros à medida que a reforma se aproxima. A dívida hipotecária que afeta pessoas entre os 55 e os 64 anos em 2025 cresceu cerca de 6% em relação ao ano anterior, com muitos a recorrerem ao capital próprio das suas casas para financiar a entrada de familiares no mercado. As estatísticas mostram que 29% dos canadianos que se reformaram recentemente continuarão a fazer pagamentos de hipotecas na sua residência principal, quase o dobro da quota de há uma década, e um aumento de apenas 8% face a 1999.
Pergunto-me quando é que este segmento da população poderá reformar-se. O “banco do pai e da mãe” também pode ir à falência como resultado, pois 41% dos compradores da primeira casa dependeram dos pais para financiar a sua entrada.
Canadá, onde os sonhos se tornam realidade.
Manuel DaCosta/MS
A Perfect Storm
About 1.15 million households are scheduled to renew mortgages in 2026. Distressed home sellers are desperately trying to figure out how they came to be part of a real estate system that is ruining the lives of many Canadians. Thousands of properties are under Power of Sale by banks and private lenders because owners have been unable to fulfill the obligation of payment of mortgages in the properties they purchased. The condition which refers to a property as being underwater is when the amount owed on the asset is more than the current value of the asset, causing a structural failure in renewal or repayment to the lenders. Once the lender assumes ownership of the property, it is put for sale at current value and if the sale doesn’t cover the amount of the mortgage, the owner is responsible for the shortfall. Available data for Toronto suggests that for April there were 300 Power of Sales but many suggest that this represents about 25% of the true amount. This assumption of 1,200 in April means that 1,200 families will lose their home, their investment, and their dream. These are our friends and neighbours who, like many of us, got caught in the euphoria of home ownership at the top of the market valuations, incentivized by the self-serving real estate and the development industry. Never in my lifetime have I seen a Ponzi scheme work to perfection where billions of dollars were made by all except buyers who paid inflated prices for purchasing a square concrete box in a high-rise. The collapse of the real estate market was not accidental. For the past 20 years, greed took over the building industry led by developers, governments, unions and real estate promoters, who were inflating every aspect of construction, which infected greedy buyers thinking that there were millions of dollars to be made by getting into the game. Buyers forgot that the money was not to benefit them but those who handed over the inferior product they bought, facilitated by financing institutions who didn’t carry out the necessary due diligence. Government institutions, particularly of the progressive left, began to assume that wealth would always exist as long as the square boxes were planted into parking lots and their job became the distribution of wealth rather than its creation, because there was unending prosperity coming from fat cat Canadians.
Condo prices are at 2017 levels, meaning that people with money can acquire real estate at its true costs. However, developers have thousands of empty condos, which they must sell. So, in addition to lenders, selling below costs at which the condos were purchased, developers are now competing for buyers also selling the units at less than the original buyers did on the same building, reducing the value of the originally sold units to new sale levels and preventing original buyers from getting refinancing. So developers who sold you a great deal are now destroying any equity you accumulated and choking you and your families’ dreams plus potentially ruining your financial future for many years. In last week’s Milenio, we discussed generational support for our elders and younger generations. There is, however, a troubling statistic about the current distressed real estate and its effect on distraught investors, which affects Canadians nearing retirement. Older homeowners leveraged their equity to help younger family members, raising financial risks as retirement approaches. Mortgage debt affecting those aged 55 to 64 in 2025 grew by about 6% year over year with many tapping home equity to fund family members into the market. Statistics show that 29% of Canadians who are recently retired will continue to make mortgage payments on their primary residence, nearly double the share from a decade ago, and up just 8% compared to 1999.
I wonder when this segment of the population will be able to retire. The bank of mom and dad may also go broke as a result because 41% of first home buyers relied on mom and dad to finance their downpayment.
Canada, where dreams come true.
Manuel DaCosta/MS
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